【顺丰提供金融服务】央行上周“滴灌”释放万亿流动性


发布时间:2021-04-15 15:11:10 阅读量:2340 作者:东辉

分析人士表示,央行密集“滴灌”,旨在缓解春节前居民和企业“提现”需求以及外汇占款流出带来的流动性紧张问题,但从长期看,外汇占款下降导致的长期资金缺口可能需由降准来对冲顺丰提供金融服务。

上周,人民银行加大短期流动性投放力度,连续通过逆回购、MLF、SLO等工具向市场释放了16025亿元短期流动性,净投放高达13075亿元。自去年10月中国人民银行“双降”以后,市场人士一直预期2016年春节前央行将再一次降准,但截至本月25日,这一预期仍未兑现。

一周净投放13075亿缓解流动性紧张

记者了解到,对于央行而言,是否进行逆回购、MLF、SLO等操作,都指向一个问题:市场短期缺钱吗?答案是缺!海通证券宏观首席分析师姜超就表示,上周以来银行间资金面趋紧,“主要是资本外流、外汇占款大降、春节提现需求大增、企业缴税、境外行在境内人民币缴纳存准等因素叠加,各期限回购利率均出现上扬”。

“今年流动性紧张和节前爆出的某大行票据案件有一定关系,各行规范治理票据业务也助推了市场流动性紧张的局面。”华夏银行发展研究部战略室负责人杨驰如是说。

事实上,上述因素使得近期银行间市场流动性一度告急。以1月20日为例,银行间隔夜质押式回购最新利率达2.4%,当日大涨40个基点;7天及14天品种利率水平则分别上涨了50和100个基点,足见资金的紧张程度。流动性的紧张甚至造成了农行巨额头寸难平,大额支付系统也延迟运营。

为了缓解流动性紧张问题,央行并未实施市场所预期的降准,而是采用“滴灌”的方式,通过逆回购、MLF、SLO等工具连续4个工作日向市场释放短期流动性。仅21日当天,央行就实施了4000亿元逆回购组合操作,交易量创近三年新高,同时开展MLF组合操作3525亿元。过去一周,央行动用逆回购、国库现金定存、MLF、SLO等工具共释放16025亿元资金,净投放13075亿元。

有分析人士表示,上述累计投放的流动性实际与降准100个基点所释放的流动性相当。但是,“逆回购、MLF、SLO释放资金的期限偏短,很难为银行支持实体经济提供稳定的资金来源,主要用途还是熨平春节前资金需求上升导致的流动性波动。”杨驰表示。

央行仍可能出台降准措施

央行通过包括SLO、MLF等工具,配合公开市场操作向市场提供流动性,这与2015年全年存款准备金率4次提前下调以对冲跨境资金流出的操作明显不同。那么,市场预期的降准为何迟迟不来呢?业内人士表示,出于维持人民币汇率稳定以及抑制金融机构加杠杆等目的,央行减少使用降低存款准备金这类具有强烈宽松信号的货币政策。

据了解,上周,央行举行了“关于春节前后流动性管理座谈会”,华创证券副所长、研究主管牛播坤表示,从会议纪要来看,央行释放了重要信号。即“在人民币汇率稳定面前,2016年货币宽松的方式有所改变,为避免降准释放过于强烈的政策信号,以及可能带来的人民币贬值,降准这个工具会更加谨慎,常规流动性的补充主要靠SLO、MLF等期限型流动性工具。”

不过,牛播坤表示,定向货币工具并不是万能的。“当长期的流动性不足时,定向货币工具并不万能,仍需降准对冲”。光大证券分析师徐高亦表示,短期资金投放难以应对长期流动性冲击。“12月外汇占款再度下降7000亿元以上,1月外汇占款降幅可能超过12月,需要通过降准释放长期流动性。春节后央行释放的短期流动性也将集中到期。到时如果流动性继续趋紧,预计央行将再度出台降准措施。”而对于2016年降准将何时出现,牛播坤认为:“一是要看地方债发行节奏,二是要看汇率波动的情况。”

南方日报记者 唐柳雯顺丰提供金融服务

据业内人士透露,今年年初,监管层召集多家信托公司开会,重提拟禁止第三方销售信托产品。今年4月出台的“99号文”指出,“防止第三方非金融机构销售风险向信托公司传递”,虽然没有直接要求不让第三方理财机构销售信托产品,但提出了“严格执行《信托公司集合资金信托计划管理办法》”和“违规推介要向高管严格问责”。信托研究机构智信网认为,可以预见,第三方理财机构未来继续大规模销售信托产品的可能性已经不存在了。如果马上执行,短期内无疑会对信托公司产生较大冲击。在信托行业直销还不健全且没成气候的情况下,如果斩掉第三方非金融机构,同时又没有其他金融机构的支持(比如有些银行已经停止信托代销),信托公司如同被掐住了脖子,短期内会严重“缺氧”。

业内人士认为,互联网“宝宝”最大的吸引力在于其流动性,不过,良好的流动性也让投资者对收益波动更为敏感,一旦收益出现下滑苗头,资金出逃也将加速顺丰提供金融服务。

新发基金募集的资金规模令人咋舌。东方财富网的统计数据显示,今年1月、2月新基金募资总规模分别达到465.74亿元、634.78亿元,而3月份的前26天里,新基金募资总规模达到700亿元,平均募资规模几乎是前两个月平均募资规模的两倍。

(五)投资结构化集合资金信托计划的劣后级受益权;

记者比较后发现,目前活期存款的年利率0.35%,一年期定期利率是2.75%;余额宝的收益,在2014年最低的时候都在4%以上。按10万元存一年期计算,存一年定期,能拿到的利息是2750元;存一年活期,能拿到的利息只有350元;而余额宝按照4.1%来计算,一年的利息是4100元,三者间的最大差额是3750元。

从规模上看,中小企业私募债的体量不是特别大。“一般私募债募集资金也就一两个亿,多的话也就三个亿。比较而言,城投债的量就大了很多,5亿以上的比较常见,10亿的也有。”前述机构人士说:“目前平台私募债也就百来亿规模,未来或受监管,不大可能形成大气候。”谈到政策监管,业内人士表示,目前虽没有明文的监管政策出台,但监管层似乎已经“嗅”出异样。

流动性 市场 人士

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来自甘南州的网友说:评论时间:2021-04-15
如果你不能对我好一辈子,请不要对我好,哪怕只是一秒钟;如果你不能骗我一辈子,请不要骗我,哪怕只是一个字;如果你不能爱我一辈子,请不要爱我,哪怕只是一瞬间。 回复
来自平度的网友说:评论时间:2021-04-15
如果你不能对我好一辈子,请不要对我好,哪怕只是一秒钟;如果你不能骗我一辈子,请不要骗我,哪怕只是一个字;如果你不能爱我一辈子,请不要爱我,哪怕只是一瞬间。 回复

  • 来自儋州的网友说:评论时间:2021-04-15
    在什么都不确定的年代,我们总是爱得太早、放弃得太快,轻易付出承诺,又不想等待结果 。 回复

  • 来自昭通的网友说:评论时间:2021-04-15
    幸福就是只要牵对了手,就算失去了方向感,但仍然不会害怕。 回复

来自铜川的网友说:评论时间:2021-04-14
对讨厌的人和事露出微笑是我们必须要学会的恶心。 回复
来自北票的网友说:评论时间:2021-04-14
过多宽容会导致放肆,过多善意会招来欺瞒,情场如此,职场如此。 回复

  • 来自上虞的网友说:评论时间:2021-04-14
    所谓永远,所谓曾经,到不了的就是永远,忘不了的就是曾经。 回复

  • 来自永康的网友说:评论时间:2021-04-14
    走好选择的路,别选择好走的路。 回复

  • 来自淮南的网友说:评论时间:2021-04-13
    和太强的人在一起,我会感觉不到自己的存在。和太弱的人在一起,我会只感觉到自己的存在。只有和强弱相当的在一起,我才同时感觉到两个人的存在,在两点之间展开了无限的可能性。 回复

  • 来自滕州的网友说:评论时间:2021-04-13
    尘世间,多少繁华落尽,多少悲喜不明,生命在短暂的燃烧中,显得那么苍白无力,也许,当一切都看透,一切都淡若后,才能真正领悟生活的真谛,这一生不为名利,不求奢侈,只要红尘有你,便已足矣! 回复

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