【香港金融市场简介】减记债发行获准 银行资本补充渠道扩大


发布时间:2020-10-31 12:12:10 阅读量:90352 作者:华博

据了解,减记债是指减记型二级资本债券,属于减记型二级资本工具,为银监会2013年的重点推进工作之一香港金融市场简介。此前,包括工、农、中、建等多家银行均已表态拟发行减记二级资本工具。

商业银行资本补充再添新渠道。继允许在银行间市场发行减记型资本工具后,上市及拟上市的商业银行未来可在交易所债券市场发行包含减记条款的公司债券(以下简称“减记债”)。

开放交易所债券市场

证监会与银监会联合发布的《关于商业银行发行公司债券补充资本的指导意见》指出,发行主体范围目前包括在上海、深圳证券交易所上市的商业银行,发行境外上市外资股的境内商业银行,申请在境内首次公开发行股票的在审商业银行。

这意味着,18家上市银行包括近日上市的重庆银行、徽商银行以及在IPO排队中的诸多城商行和农商行,均可以发行减记债。

此外,该意见还为拓宽发行人范围预留了空间。如果证监会修改公司债券发行人范围的有关规定,其他商业银行符合公司债券发行人条件,可以依照《指导意见》发行公司债券补充资本。

此前,商业银行已被允许在银行间市场发行减记债。但银行间市场的参与者大部分是商业银行,这就导致银行间互持债券,不仅增加了系统内风险,而且由于必须相互扣减,实际能补充资本金的量并不高。

《商业银行资本管理办法(试行)》三十三条规定,商业银行之间通过协议相互持有的各级资本工具,或银监会认定为虚增资本的各级资本投资,应从相应监管资本中对应扣除。商业银行直接或间接持有本银行发行的其他一级资本工具和二级资本工具,应从相应的监管资本中对应扣除。

中央财经大学中国银行业研究中心主任郭田勇认为,让银行到交易所债券市场发债补充资本金,由于交易所投资者更为多元化,银行买的量还是非常少的,对于补充资本会更有效。

英大证券首席经济学家李大霄则表示,现阶段发行债券补充资本是一个合适的选择,现在股价太低,采用股权融资并不划算,这是一个双赢的选择,可以减轻股市的压力,有利于股市稳定。

部分业内人士称,考虑到目前证交所债市的承接能力,规模较小的银行到上交所发债的可行性更高。

据中央国债登记结算公司数据显示,截至10月份,沪深交易所债券托管量为人民币7650香港金融市场简介.89亿元,占全部债券总量的比例仅为3%,银行间债市仍是国内债市的绝对主力市场。

缓解银行资本补充压力

2013年1月1日,新版《商业银行资本管理办法》正式实施。受监管升级和大规模信贷投放的影响,商业银行资本管理承压显著,上市银行资本充足率和核心资本充足率普遍下降。

今年三季报显示,7家上市银行资本充足率较今年年中出现下滑,6家核心资本充足率下降。其中南京银行资本充足率和核心资本充足率分别较今年6月末下降1.46个百分点、0.92个百分点,居上市银行跌幅首位。

与此对应的是上市银行的资产增速快速扩张。今年三季度,宁波银行、南京银行、平安银行、招商银行、兴业银行总资产同比增长均超过20%,其中宁波银行同比增长达到33.5%。

且新版资本管理办法规定,商业银行之前发行的不合格二级资本工具,2013年1月1日起将每年减记10%,且从2022年1月1日起不得计入监管资本。有关统计显示,至2012年末,国内银行已发行的存量二级资本债券约为9000亿元。由于上述债券不包含巴塞尔协议Ⅲ规定的“强制转股或减记条款”,将被认定为不合格的资本工具,从2013年起分10年逐年退出。

次级债逐年减记将在很大程度上影响当前商业银行的资本充足水平。在此背景下,多家银行积极探索推出创新型资本工具。今年7月份,天津滨海农商行尝试在银行间市场发行首只含减记的符合二级资本工具标准的银行债券,而农业银行等多家大型银行此前也公告计划发行含减记的二级资本工具。

多位业内人士认为,本次《指导意见》的实施,可在一定程度上缓解商业银行资本补充压力,有利于减少上市银行再融资时对资本市场造成的压力。

为创新预留空间

《指导意见》称,先行推出商业银行发行包含减记条款的公司债券。同时,《指导意见》规定“商业银行发行其他类型的公司债券补充资本,由中国证监会、中国银监会依照法律、行政法规另行规定”,这为将来商业银行发行其他类型的创新资本工具预留空间。

业内预期,优先股有望成为“其他类型的创新资本工具”。近期,优先股试点引人关注。优先股是一种既体现国家投入的资金成本、又可防止国家资本对企业正常经营造成干预的制度安排,各主要银行早已准备相关方案。据业内人士预测,推行优先股至少可以补充1个百分点的资本充足率。

交通银行首席经济学家连平认为,综合考虑市场环境、融资成本和融资效率等因素,我国商业银行应适时、合理选择合格的核心一级、其他一级和二级资本工具进行融资,努力形成多元动态、横跨多个市场的多层次资本补充机制,优化资本工具种类和期限搭配,在减轻股市融资压力的同时达到高效补充资本的目的香港金融市场简介。

此外,为加强减记债的风险管理,《指导意见》还规定证券交易所应当按照发行人资产规模和信用水平,对公开发行的减记债的交易机制实行差异化管理,并建立相应的投资者适当性管理制度,健全风险控制机制和措施。

同时,鉴于公司债券作为资本工具的特殊属性,特别是减记条款带来一定投资风险,《指导意见》规定发行人应当在募集说明书中充分披露减记债作为资本工具的特殊属性和风险事项,在募集说明书的显著位置对减记条款及其触发事件进行特别提示,并对是否约定补偿条款及其对投资者权益的影响等风险事项作出充分说明。周萃

改革开放以来,我国坚持以市场化为导向推进金融体制改革,在一些重点领域和关键环节,打破了金融管制,释放出金融机构的活力和创新力,以市场为基础配置金融资源效率不断提升,服务实体经济能力不断增强。应当看到,在金融业发展中,一些深层次的矛盾仍未彻底解决,金融资源配置不均衡仍未彻底转变,弱势产业和经济短板领域融资仍然困难,融资结构仍不尽合理,局部地区存在着因资金要素供给不均衡导致的经济发展不平衡。这需要进一步提升金融体系的效率,继续扩大金融供给总量,坚定不移地推进金融和相关领域改革。

某媒体报道,据同花顺iFinD数据显示,从数量来看,兴业银行未达预期收益的理财产品最多;不过从比重来看,浙商银行更甚。今年前7个月,兴业银行共有100款理财产品未达到其发行前承诺给投资者的预期收益水平,其问题产品占比达12.18%。浙商银行今年前7个月共发行了29款产品,但其中有9款没有达到预期收益率,占比高达31.03%。

8月8日,人民币兑美元汇率中间价报6.1703,较前一交易日继续上涨23个基点。人民币兑美元汇率中间价连续第四日上涨。分析人士认为,昨日中国海关总署公布7月份贸易数据好于预期,7月份我国外贸进出口增长7.8%,进出口同比增速均由负转正。贸易数据有明显改善,让市场看到经济趋稳信号,增加了对中国经济复苏的信心,这是支撑人民币兑美元汇率走强的一个重要因素。

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来自武安的网友说:评论时间:2020-10-31
曾经紧握的双手, 如今在夜里独自合十。 回复
来自沁阳的网友说:评论时间:2020-10-31
曾经紧握的双手, 如今在夜里独自合十。 回复

  • 来自衢州的网友说:评论时间:2020-10-31
    原本非常亲近的人后来天各一方,时间使他们可悲地疏远,一旦相见,语言便迫不及待地丈量着疏远的距离。人们对此似乎已经习以为常,生活的无情莫过于此了。 回复

  • 来自景洪的网友说:评论时间:2020-10-31
    一个人的成熟与否,不是出口成章,说出许多深刻的道理,或者是思想境界达到很高。而是待人接物让人舒适,并且不卑不亢,保留自我的棱角,又接纳他人的圆润而活着。 回复

来自凤城的网友说:评论时间:2020-10-30
愿有人陪你从校服到婚纱,愿有人陪你走过年少轻狂,也陪你走到两鬓斑白。许你一场相见如故,眉目成书。 回复
来自荆州的网友说:评论时间:2020-10-30
一直都很想你,不管做什么都会想到你,折腾过身体,费过劲,喝过酒,试过一切,但还是很想你。 回复

  • 来自泉州的网友说:评论时间:2020-10-30
    生活中最难过的莫过于当你遇上一个很特别的人,却明白永远不可能在一起,或迟或早,你都不得不放弃。 回复

  • 来自辉县的网友说:评论时间:2020-10-30
    对讨厌的人和事露出微笑是我们必须要学会的恶心。 回复

  • 来自鄂州的网友说:评论时间:2020-10-29
    对于人际关系,我逐渐总结出了一个最合乎我的性情的原则,就是互相尊重,亲疏随缘。我相信,一切好的友谊都是自然而然形成的,不是刻意求得的。我还认为,再好的朋友也应该有距离,太热闹的友谊往往是空洞无物的。 回复

  • 来自宜宾的网友说:评论时间:2020-10-29
    我以为时间还长,足够我去浪费;我以为时间还长,你可以等我去懂事;我以为时间还长,长大后你依旧会陪着我;我以为时间还长,我们会一直一直到永远。原来你老了,原来妈妈也会老。 回复

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