【国际金融实验班】海外投行:银行股估值将逐步提升 明年有望降准


发布时间:2020-10-25 06:33:03 阅读量:99581 作者:皓清

巴克莱首席中国经济学家常健也指出,预计政府会把经济增长目标降至7%。明年一季度季调后环比增长将出现季度性下降,降至6国际金融实验班.0%左右,但增长质量可能有所改善,主要体现在投资增长放缓和消费增长略微加快。

12月以来公布的多项经济数据均低于市场预期,但是大部分海外大行对此并未因此对中国经济预期转悲。有外资行预计,鉴于中国面临的结构化挑战,需要进一步下调利率。而由于流动性持续放宽的可能性,也让外行调高了对内地银行股的评级,认为内银股股价已经见底,未来会逐步提升。

明年有望降准

高盛集团表示,尽管汇丰采购经理人指数预览值从11月份的50.0降至49.5,整体指数走软看似意味着经济增长势头减弱,但近期的经济数据未必能够真实地反映经济走势,主要原因在于不同分项指数释放出的信号非常不一致,而且整体指数的下滑基本缘于新订单指数这一个分项指数出现特别明显的回落。高盛预计,“硬数据”将显示12月份实体经济有所反弹,因为11月初APEC会议期间停限产措施的影响消退,而且近期政府推行了一系列放松举措。

常健认为,鉴于中国面临的结构化挑战,需要进一步下调利率。央行宣布降息后的两周时间内,股市情绪强势上浮,同时A股市场回升20%,因此政府在近期内不太可能会发出强烈的货币宽松信号。预计央行降息周期将保持较为均衡的节奏,2015年上半年还会实施两次基准利率下调,每次下调0.25个百分点。此外,他还预计2015年上半年结束前还将实施三次存款准备金率(RRR)下调,每次下调0.50个百分点,但其结果不会导致流动性增加。

银行股估值较低

与A股类似,近期港股相对应的内银股表现也强于大盘走势,但涨幅明显不如A股。瑞银集团称,中国继续放宽流动性,银行同业拆息及贷款利率将会下跌,而中央推动海外基建项目投资,相信内地银行的不良贷款于未来三至四季增长速度会放缓。过去一年银行不良贷款的压力似有缓和,目前内银股价已经见底,未来会逐步提升。预计银行明年纯利增长介于3%-11%,2016年增长3%-12%,2017年增长10%-18%。

不过,亦有外资行持保守态度国际金融实验班。里昂证券报告指出,目前亚洲、欧洲和美国的投资者对内银股的兴趣大减,其中美国投资者主要关注宏观环境及货币风险问题,而内银AH股两者表现不一致,也反映内地与海外投资者看法有较大差距。

具体到标的,综合各大行的近期评级报告看,中国银行是目前大部分机构看好的内资银行之一国际金融实验班。瑞银报告指出,中国银行为行业首选,受惠于离岸人民币业务增加,而整体来说看好国有银行多于股份制银行,认为前者贷款年期较长,而股份制银行仍要面对资产质量问题,以及息差下跌压力。该行将中国银行的评级由“中性”调高至“买入”。

对中国银行持同样乐观态度的还包括大和总研。该行指出,来自对存款保险制的贡献以及净息差收窄趋势,应该对中行盈利的负面影响最少。此外美联储开始“收水”,利于中行境外业务净息差的表现。

经济 银行 中国

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来自北安的网友说:评论时间:2020-10-25
我自以为的坚强,在重逢你的那一刻,如数瓦解。 回复
来自泸州的网友说:评论时间:2020-10-25
我自以为的坚强,在重逢你的那一刻,如数瓦解。 回复

  • 来自鞍山的网友说:评论时间:2020-10-25
    我抬头望,蓝天里有你, 我开口唱,悠扬里有你, 我要遗忘,我向远处跑, 另走一道,又碰到了你 回复

  • 来自高安的网友说:评论时间:2020-10-25
    无须刻意铭记无法实现的爱情。无论有什么样的回忆,我们再长大一些的时候,时间就会把回忆里的泪水风干。那时候,回忆里,就只剩下温暖的片段了。 回复

来自临夏的网友说:评论时间:2020-10-24
要有多坚强,才能不泪流;要有多洒脱,才能不失落。听过的歌,情难舍;爱过的人,心难忘。往往太在乎一个人,就会失去自我;常常太迫切一份情,就会丢掉尊严。 回复
来自东方的网友说:评论时间:2020-10-24
在什么都不确定的年代,我们总是爱得太早、放弃得太快,轻易付出承诺,又不想等待结果 。 回复

  • 来自辽源的网友说:评论时间:2020-10-24
    如果你觉得生命里的每扇门都被关上了,那请记住一句话:关上的门不一定上锁,至少再过去推一推。 回复

  • 来自宣城的网友说:评论时间:2020-10-24
    我把我的一颗心放在你的胸膛里,从此由你来决定它是快乐的还是悲伤!我把我的一世情放在你的血液里,由此来让你明白我是真心的爱恋着你!我把我的一双眼放在你的眼眶里,从此由你来决定它是黑暗的还是光明! 回复

  • 来自厦门的网友说:评论时间:2020-10-23
    要么全部,要么别有,属于我的就不能出现在别人身边,你比任何人都清楚我的占有欲,那为何还有人出现你的世界足以挂在你的心上。 回复

  • 来自黄冈的网友说:评论时间:2020-10-23
    一个人的知识,通过学习可以得到;一个人的成长,就必须通过磨练。 回复

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