【杭州回迁房房产证办理】评:房企若为圈钱而分拆上市恐错失转型良机


发布时间:2020-09-19 20:23:45 阅读量:91132 作者:慨轮

二是中小企业最具创新活力杭州回迁房房产证办理。母公司分拆出来的都是中小企业,符合产业转型方向,以独立平台上市,更得资本市场青睐,股权激励和委托代理关系更清晰。

◎李宇嘉

近期,分拆子公司独立上市,或收购相关领域非上市企业后重组上市,正在成为房企、特别是龙头上市房企热衷的运作模式。

事实上,在我国资本市场,分拆上市并非新鲜事。只是受制于IPO政策约束、PE和创业板泡沫化,以及前几年股市“长熊”,分拆上市未成规模,更缺房地产领域的案例。

去年以来,两大因素促成了分拆上市潮的到来。一是注册制和多层次资本市场体系越走越近,资本市场史无前例地“扩容”。在创新创业背景下,需要扶持创业板和中小板,特别是门槛更低的新三板、私募和互联网融资,各类资本孵化平台“虚位以待”。

房地产行业龙头近期大打“分拆牌”,业内将其目的分为转型和圈钱融资两个方面。

由于人口红利衰减、供求关系逆转,新房开发空间见顶,资本市场对房地产行业的看法较为悲观,转型已成共识。近年来,房企转型一边朝物业管理、家装、租赁和再交易代理、社区金融和消费等下游扩展,一边开始追赶“互联网+”的潮流。

尽管行业下游被称为“蓝海”,但直到目前也没有浮现出成熟的盈利模式。互联网则讲求“先入为主”和“流量为王”的速胜法则,而房企向此领域转型,不仅要大量“烧钱”收购,还要忍受该领域的前期亏损。

转型还在摸索,新房开发和销售主业对利润和现金流的贡献却在递减,房地产行业已整体进入“平均利润”时代,未来走向“微利”并非危言耸听。但龙头房企本身掌握着存量物业、社区、居民等海量房地产资源。在鼓励创新创业,大力提倡“互联网+”的大好环境下,这些“沉睡”的存量资源前景可期,与互联网结合的流量效应也非常可观。

房企向下游领域转型,可谓是“由重到轻”的脱胎换骨。因此,将物业、酒店、社区服务等子板块独立,或以海量房地产资源为平台,延伸到金融、旅游和文化等领域,并与互联网结合起来,可以实现高估值上市融资。这已成为房企转型的主要渠道。

此外,从公司治理角度看,分拆一方面可以解决多元业务混沌下,负协同效应在效率上的损失;另一方面,新的平台能以更清晰的股权激励、委托代理关系创建管理层。

但要注意的是,无论分拆上市与否,房企利润在短期内都不会改善。“烧钱”能否让新业务亏损尽快逆转,孵化出成熟的盈利模式并转化为现金流,也没有很大把握。而现实的诱惑是,从主板到创业板、再到新三板,估值越来越高,这已经成为任何企业都不想错过的融资机会,圈钱套利者不乏其人。

房企或许更是如此。传统业务空间逼仄,不仅生存日见艰难,也无法为转型提供现金流。借着资本市场大门敞开,将新业务分拆上市,最起码可以高估值超募,补贴和缓减传统开发行业下滑的窘境。

当然,其中也有“一锤子买卖”的圈钱套利者,这就需要资本市场慧眼识金,筛选出那些长期执行投资孵化器战略的龙头房企,使之真正成为转型的领头羊,并以强大的示范效应,驱动整个行业转型杭州回迁房房产证办理。

(作者为深圳市房地产研究中心研究员)杭州回迁房房产证办理

从已公布的半年报来看,尽管受复杂的经济环境影响,但上市银行总体贷款质量依旧向好,多家银行不良贷款余额和比例双降。但部分银行也浮现出个别贷款品种质量下降的势头,这在一些个人业务中反映尤其突出。截至上半年,招行信用卡应收账款不良贷款总额和比率分别从去年年底的4.09亿元、1.92%,上升至6.87亿元、2.74%,不良率已接近3%的警戒线,引发业内人士担忧,“断供潮”可能会从个人贷款扩散至信用卡透支还款。此外,国内个人业务方面第一大银行——工商银行6月末个人不良贷款余额90.86亿元,增加4.76亿元,主要由于个人经营性贷款不良额有所上升。

在政策许可的尺度下,直接收购优质物业是保险资金投资房地产迈出的第一步。打着“自用”的旗号,保险大鳄们成为一个又一个物业的主人。在北京、上海、广州等经济发达城市,保险资金购置大面积优质办公物业的行动一刻未停。据记者不完全统计,2006年泰康保险股份有限公司分别购买了37913平方米的金融街F2B和65096平方米的北京国际中心1号楼,共计14亿元。北京国际中心2号楼也被国内一家保险公司购买。新华人寿在保监会叫停其寿险资金的地产动作之前,除了在广州时代广场置下办公场所外,还先后投入巨资用于北京繁华地段多个商住物业的开发,在其前董事长关国亮的力主下,新华人寿的数十亿元资金先后“染指”北京西贸中心、新华人寿大厦、北京饭店二期“北京宫”、华平大厦等。

上市 资本 市场

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来自安阳的网友说:评论时间:2020-09-19
生活中,总是有人要误解你,误解你的话、你的所做行为。很多事我们确实无法改变、不能左右,所以,那就,好好做自己吧。 回复
来自昆山的网友说:评论时间:2020-09-19
生活中,总是有人要误解你,误解你的话、你的所做行为。很多事我们确实无法改变、不能左右,所以,那就,好好做自己吧。 回复

  • 来自永城的网友说:评论时间:2020-09-19
    有些时候,我总是活在自己的世界里,在我的世界里一切都是美的,没有什么争夺,吵闹。我终究是一个人,活在现实。一次一次的失败,让我明白我必须有灵魂,有生机,有活力,我才可以活的不空虚,我才可以追求梦想,才能有梦想。 回复

  • 来自汨罗的网友说:评论时间:2020-09-19
    温柔要有,但不是妥协,我们要在安静中,不慌不忙的坚强。 回复

来自金华的网友说:评论时间:2020-09-18
三十年的变迁,三十年的哀怨,如今所有的记忆都在白色床单上缠绵。三十年的风雨三十年的心碎,所有残划过的思念苍老了这张发黄的脸。 回复
来自汉川的网友说:评论时间:2020-09-18
爱,不是寻找一个完美的人,而是学会用完美的眼光,欣赏一个不完美的人。 回复

  • 来自武汉的网友说:评论时间:2020-09-18
    每个女人都是为爱而折翼的天使,她们来到人间,就再也回不去天堂了,所以需要男人好好的珍惜。我也是天使,不过降落的时候不小心脸先着地了,回不去天堂是因为体重的原因。还好,我还有一颗天使的心,善良、仁爱。 回复

  • 来自嘉兴的网友说:评论时间:2020-09-18
    人生有各种各样的活法,有人辞官归故里,有人星夜赶科场。有的人一辈子逆来顺受,也有的人放浪不羁,还有的人自甘平庸,但也有人孜孜以求。无须评判什么样的人生才是成功的人生。其实,任何一种活法都是人的自由选择,只要从心出发,活得适意而满足,求仁得仁,是谓幸福。 回复

  • 来自襄阳的网友说:评论时间:2020-09-17
    世界上有两种可以称之为浪漫的情感,一种叫相濡以沫,一种叫相忘于江湖。我们要做的是争取和最爱的人相濡以沫,和次爱的人相忘于江湖。 回复

  • 来自张家口的网友说:评论时间:2020-09-17
    我们不肯探索自己本身的价值,我们过分看重他人在自己生命里的参与。于是,孤独不再美好,失去了他人,我们惶惑不安。 回复

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